FOMCメンバー発言とテーパリング・スタンスまとめ

8月の大注目イベントであるジャクソンホール経済シンポジウムの前に、最近のFOMCメンバーの発言をまとめ、各メンバーのスタンスや今後のQEの進展、タイミング等の予想をしてみたいと思います。

また、前提条件としてメンバーの一覧と2021年のFOMCにおける投票権の確認もしてみたいと思います。

メンバー一覧と2021年の投票権まとめ

まず前提条件として、NY連銀総裁とFRB理事は毎年投票権を持っていますが、その他の地区連銀メンバーのFOMC投票権は持ち回りであり、毎年投票権があるわけではありません。

なので、FOMCメンバーの発言内容を確認する上では、誰が投票権を持っているのかをしっかり認識しておく必要があります。

下に役職、名前と投票権有無、それから最近の発言から考えられるテーパリングへのスタンスをまとめておきます。

テーパリング・スタンスは下記にまとめる発言内容から個人的に考えたものです。

各メンバーの発言内容

一部メンバーについては、最近のテーパリング・ペースに関する発言がひろえなかったため、空欄になっている。

投票権を持っており、且つテーパリングに対して慎重な姿勢を示しているのは、Powell、Brainard、Quarles、Williams、Evansと思われる。その中、2021年8月に入ってからも慎重姿勢を示しており、スタンスが変わらないのがBrainardとEvansである。この二名に関しては、非常に慎重な、ハト派的な考えが強い。

一方で8月に入ってからテーパリングに関する具体的な発言のないWilliamsとQuarlesの考えが気になる。
この二名のうち片方でもテーパリングに傾けば、全体感からPowellも比較的早いテーパリングに傾き、2021年後半の
QE縮小、2022年後半の利上げといった流れになるものと考えられる。

このことからして、今後重要になるのはNY連銀総裁のWilliamsと副議長のQuarlesの発言・スタンスであると考えられ、注視していく必要があろう。

また、Powellが議長としての任期が近くなっていることから、秋には続投か否かの判断がされるであろうし、Claridaの任期が来年に来ることなど、Fed人事も目が離せない。